本站消息，日前景顺长城恒生消费ETF(QDII)基金公布三季报，2025年三季度最新规模24.66亿元，季度净值涨幅为5.57%。
从业绩表现来看，景顺长城恒生消费ETF(QDII)基金过去一年净值涨幅为12.43%，在同类基金中排名318/376，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.45%。而基金过去一年的最大回撤为-16.35%，成立以来的最大回撤为-31.9%。
从基金规模来看，景顺长城恒生消费ETF(QDII)基金2025年三季度公布的基金规模为24.66亿元，较上一期规模16.53亿元变化了8.14亿元，环比变化了49.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.79%，无债券类资产，现金占净值比1.4%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.52%，第一大重仓股为创科实业（00669），持仓占比为9.17%。
景顺长城恒生消费ETF(QDII)现任基金经理为汪洋 金璜。其中在任基金经理汪洋已从业10年又44天，2023年4月12日正式接手管理景顺长城恒生消费ETF(QDII)，任职期间累计回报为-3.17%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城创业板50ETF（159682），季度净值涨幅为59.04%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度港股在宏观流动性改善、盈利能力提高、估值安全边际大、政策面压力释放以及企业信心提高多重因素利好作用下,处于持续上行态势。主要海外市场指数中,恒生科技(21.93%)>纳斯达克科技市值加权(15.03%)>费城半导体指数(14.84%)>罗素2000指数(12.02%)>恒生指数(11.56%)>纳斯达克100(8.82%)>标普500(7.79%)>英国富时100(6.73%)>道琼斯工业平均(5.22%)。海外流动性方面,本季度最近一次议息会议中,美联储下调联邦基金利率目标区间25bps至4.00%-4.25%,为2025年以来首次降息,符合市场预期。本次降息预计将全年降息幅度打开至75bps,即市场中性情景下,10月及12月的议息会议将有可能各降25bp。展望未来,宏观利率仍大概率处于下行通道,持续为市场提供较为充足的流动性并为美股估值释放压力。因此从全球宏观流动性的角度,降息预期有望继续为港股估值端释放压力。企业盈利端而言,根据彭博的预测,恒生消费指数未来两年的每股收益增长率分别为14.3%、11.7%,港股消费板块预计将继续保持良好的盈利能力。估值方面,在经历本季度上涨后,港股消费板块仍然处于较低位置,最新估值仅处于过去5年低于20%百分位的位置,安全边际大且向上空间仍然较高。从国内政策的角度来看,3月国务院发布《提振消费专项行动方案》,通过优化环境、促进重点领域消费、创新模式、提升消费能力和加强政策支持,旨在全面推动消费市场复苏,为经济增长提供持续动力,对港股消费提供强力政策支持。AH溢价指数水平处于历史高位,表明港股相对A股的折价率依然处于较高水平,结合港股估值仍处于历史较低位置,长期来看,随着盈利能力改善及估值中枢的抬升,港股市场的配置价值有望得到进一步提振。数据表明,港股非必须性消费及必须性消费估值仍处于历史较低分位,具备较厚安全垫。同时,随着经济持续复苏,消费需求在相关政策的推动下进一步释放,2025年港股消费板块具备一定吸引力。本基金采用复制标的指数的方法进行组合管理,通过控制跟踪误差和跟踪偏离度,力争基金收益和指数收益基本一致。在报告期内,本基金结合申购赎回情况、标的指数成分调整情况定期或不定期调整投资组合,保持对标的指数的紧密跟踪。本报告期内,本基金份额净值增长率为5.57%,业绩比较基准收益率为4.97%。
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